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28日晚间，比亚迪（002594）公布2022年财务报告，其中提到：营收总额4241亿元，同比大增96.2%，近乎翻一倍，成长性出众；归属母公司净利润166.2亿元，同比暴增445.86%，盈利能力极强。2022年，国内疫情防控措施尚未解除，比亚迪能够实现如此惊人的业绩增速实属不易。截至今日10:30，比亚迪A股股价上涨1.84%至249.52元，港股股价上涨2.65%至217港元。以港币/人民币汇率0.8761计算，港股股价约为190.11，相比A股折价24%左右。

业务层面。汽车及相关产品贡献营收总额占总营收的76.57%，手机部件及相关产品占比23.3%。按照客户所在地的营业额区分，中国客户占比78.43%，境外客户占比21.57%，与2021年相比，境外客户占比降低八个百分点。境外客户占比降低对于比亚迪来说并非好消息，因为其正致力于拓展海外市场。过去数月，不断有比亚迪在海外亮相的新闻，比如在荷兰上线比亚迪汉、在约旦上线王朝系列和海洋系列热门车型、在英国比亚迪BYD ATTO3开售等等。密集的宣发并未在营收额占比中显示出来，比亚迪的海外发展之路仍存疑。

汽车行业方面。根据中国汽车工业协会数据，2022年中国汽车产销量分别为2702.1万辆和2686.4万辆，同比增加3.4%和2.1%。其中新能源汽车的产销量分别为705.8万辆和688.7万辆，同比增长96.9%和93.4%，几乎翻倍。中国新能源汽车产销量连续八年位居全球第一。比亚迪2022年总销量为180.25万辆，同比增加149.88%。其中乘用车销量为179.66万辆，同比增加151.83%；海外销量为4.53万辆，同比增加194.54%。造车新势力“蔚小理”全年的销量分别为12.25万辆、12.1万辆、13.3万辆，均远低于比亚迪销量。亮眼的业绩和销量数据，使得比亚迪稳坐行业内领导地位。

技术角度看，比亚迪股价仍处于显著空头趋势。去年10月28日至今的股价维持宽幅震荡态势。当前市价运行于S1235.81附近(A股市场)，存在触底反弹的可能，短期目标位R1283元。

比亚迪业绩优秀，但中长期股价没有给出正面回应，主要原因是巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司持续爆出减持传闻，令市场信心受挫。另外，比亚迪的最终对手是特斯拉，后者在2022年交付总量131万辆，虽然低于比亚迪销量，但由于特斯拉单车均价较高，所以仍胜一筹。只有海外市场出现振奋人心的发展，比亚迪的股价或许才能重拾涨势。

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2023-03-29